ЦЭП ГПБ - Материалы к долгосрочному прогнозу показателей нефтегазового комплекса России на 2019-2024 гг., основные выводы

Мировой рынок:

В 2019 г. темпы роста мирового предложения нефти и других жидких углеводородов (ЖУВ) замедлятся более чем в 2 раза г/г, до 1,2 млн барр. в день (мбд). Как ожидается, долгосрочный прирост предложения ЖУВ в 2020-е гг. составит 1,0-1,2 мбд, около трети увеличения добычи будет обеспечено за счет наращивания предложения в США (рост добычи сланцевой нефти);

ОПЕК ожидает, что члены картеля продолжат сокращать добычу в 2020-22 гг. – из-за сохранения санкций против Ирана и слабой динамики добычи в африканских странах-членах ОПЕК. Участники соглашения ОПЕК+, не входящие в ОПЕК, с большой вероятностью начнут увеличивать добычу уже в 2П2019;

Добыча нефти в России:

В 2018 г. российская нефтедобыча, после ситуативного спада, вызванного соглашением ОПЕК+ (-0,3% г/г), вернулась к росту, достигнув 555,7 млн т (+1,7% г/г). В 2018 г. экспорт нефти из России достиг 260,2 млн т* (+2,9% г/г). Экспорт нефти из России к 2024 г. вырастет на 14%, до 296 млн т, основным экспортным рынком по-прежнему останутся страны Европы (168 млн т), однако роль поставок в АТР заметно вырастет (100 млн т);

В ближайшие годы мы ожидаем сохранение позитивного тренда на рост добычи и капиталовложений: добыча нефти и газового конденсата к 2024 г. может вырасти на 21 млн т, до 577 млн т, капиталовложения вырастут на 19% (в постоянных ценах);

Переработка нефти в России:

В 2018 г. на российских НПЗ было переработано 290,5 млн т нефти (+2,1% г/г); основные перерабатывающие мощности находятся в Урало-Поволжье и в Центральной России. Российская нефтепереработка является одной из наиболее концентрированных отраслей: в 2018 г. на НПЗ «Роснефти», «Лукойла» и «Газпромнефти» было переработано свыше 64% всей нефти;

На экспорт направляется свыше 50% всего выпуска нефтепереработки. В 2018 г. экспорт нефтепродуктов составил 150 млн. т (+1,1% г/г), но этот рост не компенсировал спад прошлых лет. В 2014-18 гг. обозначилась тенденция на «осветление» и «усложнение» экспорта: увеличение доли дизельного топлива и автомобильных бензинов в структуре экспорта при сокращении отгрузок мазута. Однако жидкие топлива (мазут, котельное топливо и т.д.) остаются крупнейшим (по тоннажу) экспортным продуктом: 59 млн т в 2018 г.

Газовая отрасль: основные выводы

Мировой рынок:

Мировой спрос на газ вырос на 4,6% (+170 млрд м3 ) в 2018 г., до 3928 млрд м3. Основной прирост спроса обеспечили США (+81 млрд м3) и Китай (+42 млрд м3) за счет замещения угольной генерации газовой и погодных условий. По итогам 2018 г. Китай стал крупнейшим импортером природного газа в мире.

Добыча газа в России:

В 1К2019 сохранился рост добычи газа (+3,3% г/г по данным ЦДУ ТЭК). Основной прирост добычи обеспечили независимые производители, добыча «Газпрома» была стабильной. Мы ожидаем, что в 2019 г. добыча газа останется примерно на уровне 2018 г. Однако экспорт трубопроводного газа при этом снизится на 6%, а экспорт СПГ вырастет на 58% за счет расширения мощностей и экспорта проекта Ямал СПГ;

В 2019-22 гг. добыча будет находиться в диапазоне 720-740 млрд м3 из-за усиления конкуренции с СПГ на европейском рынке и ограничений по инфраструктуре по доставке газа Северо-Западную Европу. В 2022-24 рост добыча продолжится преимущественно за счет роста добычи на востоке;

В 2020-2021 гг. мы ожидаем стабилизации показателей экспорта трубопроводного газа примерно на уровне 2017-18 гг. (210-220 млрд м3). С 2021 г. начнутся значительные поставки по трубопроводу «Сила Сибири». Это увеличит экспорт трубопроводного газа до 236 млрд м3. Расширение мощностей «Ямал СПГ» повысит поставки сжиженного газа, которые достигнут 41 млрд м3 в 2023 г.;

Внутренний рынок газа:

По предварительным оценкам, внутренний спрос на газ вырос на 3,8% в 2018 г. Продажи Газпрома на внутреннем рынке выросли на 5,3% за счет увеличения поставок в электроэнергетике (+13%; +10,3 млрд м3 ) и коммунальном секторе (+6,9%; +2,6 млрд м3 ). Поставки «Газпрома» промышленности сократились на 1% в 2018 г.;

В 2019 г. спрос на газ вырастет на 0,2% г/г, в 2020-24 гг. средние темпы роста потребления газа останутся на низком уровне (0,1-0,2% г/г), достигнув 494-495 млрд м3 в 2024 г.

Газпромбанк: Центр экономического прогнозирования , Институт энергетики и финансов. Материалы к долгосрочному прогнозу показателей нефтегазового комплекса России на 2019-2024 гг. от 16.04.2019.