Макроэкономический обзор: Бензольная «цепочка» России в 2019 г.

Структура потребления бензола в 2019 г. значительно не поменялась, существенно может измениться уже в 2020 г.

Основные направления бензольной производственно-сбытовой схемы в России

Структура производства бензола по происхождению  сырья в 2017-2018 гг.

Структура потребления бензола в России по основным продуктовым направлениям в 2017-2018 гг.

• Прирост производства бензола отечественными организациями за 2018 год составил 3,4%.
• Прирост выпуска был обеспечен благодаря металлургическими предприятиями и фабрикам нефтехимической и нефтеперерабатывающей отрасли. Потребление бензола на отечественном рынке 2018 г. увеличилось практически на 9%. По всем ведущим секторам экономики, произошел скачек потребления бензола (за исключением фенола). Сегмент альфаметилстирола и алкилбензолов показал наибольший темп роста использования бензола. 

Российский рынок бензола сбалансирован в 2019 г., что препятствует значительному снижению маржи по продукту в РФ

Производство и внутреннее потребление бензола

Динамика цен на бензол российских производителей EXW, руб./т

Динамика цен на бензол и нафту, Динамика спреда бензол-нафта, долл./т

• Темпы роста российского рынка в 2019г. замедлились, однако, сам рынок был устойчив. За первые 9 месяцев 2019г. общий выпуск бензола был незначительно выше, чем за аналогичный период в 2018 г. Вместе с этим, темп роста спроса все еще превышает темп роста предложение.
• В 2018 г. среднегодовой спред «бензол-нафта» в Роттердаме* понизился с 380 долл./т до 230 долл./т, что составило около 40%. В 2019 году продолжается прошлогодняя динамика. Ключевыми факторами эксперты называют снижение цен на нефть, перенасыщение на европейском рынке и перепроизводство в Азии.
• Российский рынок отреагировал незначительно, сужение спреда цен «бензол-нафта» было не так ощутимо.

Производство основных продуктов цепи в 2018-2019 гг.: в 2019 г. вырастет выпуск фенола и капролактама

Производство, экспорт и внутреннее потребление стирола в России

Производство, экспорт и внутреннее потребление фенола в России

Производство, экспорт и внутреннее потребление капролактама в России

• В 2019 г. производство стирола сократилось по сравнению с прошлым годом. При высоком темпе производства в 2018 г. российские предприятия показали годовой прирост производства в размере 7% по сравнению с 2017 годом. Падение показателей в 2019 г. объясняется затяжной рецессией в строительной отрасли и плановых ремонтов. Как следствие, в 2019 г. понизился и экспорт.
• 2019 г. показал рост и производства и потребления капролактама. Однако рост был зафиксирован на внутреннем рынке, экспорт в 2019 г. снизился.
• В 2018 г. в сегменте рынка фенола значительных изменений зафиксировано не было. Эксперты согласны в том, что пуск фенольной установки «Омского каучука» благотворительно скажется на как на росте производства фенола, так и на объеме экспорта.

Маржинальность продуктов «бензольной» цепи в 2019 г. падает. Относительно стабилен спред цен «фенол-бензол»

Динамика цен на стирол и динамика спреда "стирол-бензол", долл./т

Динамика цен на фенол и динамика спреда "фенол-бензол", долл./т

Динамика цен на капролактам и динамика спреда "капролактам-бензол", долл./т

• В 2019 г. было зафиксировано снижение цены на продукты бензольной цепи. Основными причинами называют понижение уровня производственных издержек, регресс цен на сырье, повышение конкуренции и ослабление регионального спроса. Такие выводы подтверждаются сужением спреда «продукт-сырье».
• Спред цен «стирол-бензол» в еврозоне показывает минимальный с 2016 г. уровень. Наблюдается понижение спреда «капролактам-бензол» и по своему главному направлению – азиатскому.
• Положительным нюансом выступает сравнительно небольшая волатильность маржи по фенолу. Спред «фенол-бензол» в еврозоне за последние несколько лет удерживает значения 480-600 долл. 2019 г. демонстрирует даже небольшой рост спреда.

Диверсификация путём углубления по цепи. Заместить импорт нельзя ждать: попытка расставить запятые

Импорт эпоксидных смол в Россию, тыс.т

Импорт малеинового ангидрида в Россию, тыс.т

Структура потребления эпоксидных смол в России, 2018 г.

• Разделы «бензольной» цепи, где возможно замещение импорта: МДИ (метилендиизоцианат), эпоксидные смолы, малеиновый ангидрид, метилизобутилкетон.
• Препятствия для импортозамещения продукции «бензольной» цепи:
• МДИ: малый объем отечественного рынка, избыточный контроль рынка лицензиарами.
• Эпоксидные смолы: в России нет производства одного из существенных сырьевых компонентов (эпихлоргидрина), значительная конкуренция зарубежных изготовителей смол.
• Малеиновый ангидрид: высокая вероятность занятия доли рынка ПАО «СИБУР Холдинг» к 2022 г.
• Метилизобутилкетон – отсутствие значимой доли рынка, в обозримом будущем возможен резкий рост в случае развития Российского производства редких и щелочноземельных металлов.

Центр экономического прогнозирования Газпромбанка