Макроэкономический обзор: влияние карантинов на металлургию

Ограничения в черной металлургии из-за карантинов

Производство стальной продукции

По всему миру наблюдается тенденция сокращения производства металлургическими компаниями, некоторые принимают решение самостоятельно, другие – под давлением правительственных и профсоюзных организаций.

• США: USSteel (-16%), ArcelorMittal (-12%);
• ЕС: ArcelorMittal (снижены объемы производства в ЕС, в Испании и Италии остановлена выплавка), Voestalpine (-20%);
• Япония: JFE Holdings (-13%), Nippon Steel (-10%);
• Индия: введены ограничительные предписания на транспортировку сырья и полуфабрикатов продукции металлургических заводов, сами предприятия находятся в состоянии ограничения эксплуатации;
• Индонезия: выплавка стали снижена на 35%;
• Филиппины: сталелитейная промышленность полностью остановлена;
• Турция: остановлены и поставлены в карантин Ekinciler и Siddik Kardeşler;
• Россия: сталелитейные предприятия и участники рынка торговли металлами наблюдают рост цен в российском сегменте, следующий за экспортным паритетом (после того, как рубль девальвировался), невзирая на снижение количества сделок, происходящего на внутреннем рынке. Производители стали готовятся снизить объемы производства. Вопреки обычным тенденция снижения цен при падении спроса, сейчас мировые цены стабильны;
• Мир – выплавка в фев.2020г.: -7,2% м/м, +2,8% г/г;
• Китай: выплавка в январе-феврале выросла на 3,07% г/г.

Спрос на стальную продукцию 

Самую быструю реакцию на ограничения от правительства и сниженный спрос проявили компании автопрома. Похожим образом обстоятельства складывались в ходе карантина в китайском Хубее.

• США: компании автомобильной промышленности частично переходят на выпуск продукции для медицины. General Motors, Fiat Chrysler и Ford производят двухнедельную остановку заводов. Tesla, Honda, Toyota, и Nissan снижают объемы производства авто в США. Спрос на трубы для нефтегазовой промышленности снижается в связи с падением цен на нефть;
• ЕС: Nissan, Ford, Renault и Volkswagen приостановили выпуск автомобилей;
• Япония: остановка пяти заводов Toyota Motor с 3 апреля;
• Малайзия: объявила общенациональный локдаун на период с 31 марта по 14 апреля;
• Индия: были остановлены три завода Mahindra & Mahindra, встал Bajaj Auto.
• Мир: Toyota, Groupe PSA, Jaguar-Land Rover, BMW, и Volkswagen объявляют, что производство авто будет сокращено на всех основных рынках.

Ограничения в горнодобывающий промышленности из-за карантинов

• Медь: растут опасения возникновения дефицита медного концентрата, вызванные началом карантина в Перу, затем в Чили, эти страны вместе обеспечивают до 40% добычи медного сырья в мире;
• Кобальт: под угрозой оказались от 60 до 80% мирового объема поставок кобальтового сырья из-за приостановки медных и кобальтовых проектов ДР Конго;
• Коксующийся уголь и ЖРС: под угрозой находится до 60% мирового рынка коксующегося угля в связи с карантином, введенном в австралийском штате Квинсленд. Под вопросом также экспорт больших объемов железной руды из австралийского штата Пилбара;
• Платина: введенный в ЮАР на три недели карантин приведет к снижению поставок платины, в ЮАР добывается до 72% этого металла;
• Никель: в Китае наблюдается резкий рост выпуска нержавеющей стали.

Складские запасы цветных металлов на Шанхайской бирже в Китае, тыс. т.

Складские запасы железной руды в портах Китая, млн т

Складские запасы цветных металлов на LME, тыс. т

Динамика потребления стальной продукции в прошедшие экономические кризисы

• 50% спроса на сталь в России обеспечивается строительной промышленностью, 25% приходится на производителей труб, 10% на производства вагонов, автомобилей и машиностроение. На Западе доля автомобильной промышленности в спросе на сталь достигает 50%. 
• Кризис 1998 г. – в промышленности произошло снижение долгового навеса, а также рост конкурентоспособности, связанные с девальвацией, что позволило задать высокий темп развития экономики.
• 2008 г. – наибольшие показатели снижения спроса на сталь продемонстрировали богатые страны, китайская экономика, наоборот, получила импульс роста сравнимый с аналогичным для России в 1998 г.
• Кризис 2014 г. – стал причиной падения спроса на сталь в РФ в течение двух лет.

Кредитный кризис 2008 г.

Кризис 1998 г.

Кризис 2014 г.