Макроэкономический обзор
.
Макроэкономика: антикризисные меры и падение ВВП во втором квартале в странах мира
Российский рынок цемента: сезонный рост на фоне кризиса
Несмотря на небольшой объем антикризисных мер, падение ВВП РФ было не таким большим, как в большинстве стран
Потребление цемента растет в рамках сезонного тренда, но уступает объемам 2019 года
- Потребление цемента – важный косвенный индикатор активности в строительстве;
- В связи с ранним началом строительного сезона, потребление цемента в январе-марте 2020 года стало максимальным за последние годы. Начало коронакризиса показало существенное снижение потребления. В мае и далее рынок показал сезонное оживление, но показатели 2019 года достигнуты не были. Тренд в июле продолжился – было достигнуто 6,1 млн т потребления (-7% г/г). За 7 месяцев 2020 года сокращение спроса произошло на 5 процентов;
- В всех федеральных округах, исключая СЗФО за 6 мес. произошло падение потребления цемента. Максимальный спад показал ЦФО, сильнее прочих затронутый карантином – 10%;
- Второе полугодие 2020 года покажет снижение потребления цемента с учетом строительного цикла, годовой спад составит 5-7 процентов.
Перевозки цемента по ж/д пострадали гораздо сильнее, спад за 7 месяцев составил 9% г/г
- Ж/Д перевозки обеспечивают до 50 процентов всех поставок цемента;
- Железнодорожная перевозка цемента в апреле-июне продемонстрировали рекордный спад до значений 2014 года. Июньские объемы также показали минимальные значения за семь лет – 2,6 млн. тонн (на -10% г/г);
- В сравнении с падением общих отгрузок н -5%, падение перевозок по ж/д показали более серьезное падение – на -9% г/г за семь месяцев в 2020 году. Это свидетельствует о росте значения автоперевозок, росте значимости локальных рынков и снижении среднего расстояния доставки;
- За 7 месяцев 2020 года, из числа ведущих заводов-производителей цемента показали существенный рост ж/д отгрузки только СЛК Цемент, Мальцевский завод и Кавказцемент (на +10, +14, +22 процента соответственно). Сильное сокращение отгрузки показал Новоросцемент (на -36%).
Непрерывный рост внутренних цен на цемент замедлился в июне-июле 2020 года
- Под влиянием скоординированной политики цен топ-5 холдингов РФ (составляю 60 процентов рынка) цены на цемент в РФ показывают рост с 2014-2015 годов, катализатором выступает высокий уровень долга холдингов, подталкивающий их к повышению цен. До 2019 года на рост цен влияние оказывали повышение себестоимости закупки газа, дизеля, угля нужных для производства цемента;
- Девальвация рубля, произошедшая в 2020 году вынудила ведущие компании вести борьбу за сохранение цен с учетом повышенного долга, невзирая даже на падение цен основных компонентов себестоимости – топливных ресурсов;
- Рост цен в июне-июле 2020 года показал некоторое замедление, но высокая концентрация производства в отрасли гарантирует сохранение тренда на рост цен в дальнейшем.
Источник: ЦЭП Газпромбанка
